五菱汽车 00305 为什么市值才10亿?

2017年,吉利汽车赚纯利106亿元,市值如果如你所说是2000亿,那就是说市盈率近19倍。

五菱汽车赚纯利1.7亿元,市值如果如你所说是10亿元,那市盈率约6倍。看起来是低估了。

但不要忘记至少有两样东西推动了吉利的高估值,第一,吉利2017年的业绩是大幅增长的,五菱却倒退了(毛利及毛利率均大幅倒退)。第二,吉利的盘子大,流动性以及市值对基金的投资都有一定限制,甚至从股价的绝对值来说,五菱的股价连1元都不到,因此大基金更多地投资吉利,对股价也有明显的推动。挟着收购了沃尔沃的势头,这8年吉利的发展看来是进入了良性循环,加上股市畅旺,因此市值牛气冲天也是重要的原因。

五菱是不是低估了,很难说,我不懂汽车股份,也没有什么洞察,除非你看到五菱有利润迅速反弹的可能,否则6倍市盈率也不一定算很低,除非出现手上现金比市值大的情况?但汽车制造一般很难有这样的情况出现。

生意场上的竞争可以很残酷的,一年不佳,有可能年年不佳。小心为好。